「聚博网址」去化缓慢、现金流吃紧 光明地产500亿目标挑战重重

2020-01-11 12:50:11匿名未知
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「聚博网址」去化缓慢、现金流吃紧 光明地产500亿目标挑战重重

聚博网址,在市场环境持续变冷的情况下,光明房地产集团有限公司(第600708页,以下简称“光明房地产”)仍然显示出其规模野心。

9月23日,光明房地产通过增资和参股对三个场地进行了干预,总投资8687.5万元,总转让面积21.2万平方米。2019年上半年,光明房地产新增房地产储备122.9万平方米,同比增长61.53%。

令人费解的是,在项目恶化率疲软、现金流持续紧张的情况下,光明房地产的持续扩张将会导致什么?

这把剑指的是500亿元,光明地产加速了仓储的扩张。

2015年,海博有限公司和光明食品(集团)有限公司(以下简称“光明集团”)重组其农宅集团和农宅物业,成立光明房地产。这是光明集团对板块的母公司寄予厚望,近年来一直希望在规模上取得突破。

2018年,光明地产提出了三年内实现500亿元发展规模的目标,当年销售额为244.59亿元。在业绩压力下,光明地产加快了仓储扩张步伐。

9月23日,光明房地产宣布公司通过增资和参股对三个项目进行了干预。三个项目的土地分布在成都、无锡和常州,总销售面积21.2万平方米,总投资8687.5万元。光明房地产将在下一步按持股比例缴纳土地出让金。目前,光明房地产已经获得了2个项目的控制权。

蓝鲸房地产查询通知获悉,2019年上半年,光明房地产新增16个项目,房地产储备面积122.91万平方米,同比增长61.53%。在此期间,光明地产也作为投资者介入葛洲坝武汉项目。

事实上,光明房地产的扩张早在2017年就悄然开始了。2017年和2018年,公司新增房地产储备面积分别为942,500平方米和1,445,200平方米,同比分别增长78.67%和53.34%。

而光明的征地方式也相对多样。光明房地产公开表示,将通过深化政府资源整合利用和加强与政府合作来收购土地。此外,除了直接在公开市场上收购土地,光明房地产还通过后来的干预寻求对企业的控制。例如,在上半年的16个项目中,有6个是通过收购和增资获得的。

安居客首席分析师张博向蓝鲸地产指出,通过股权参与等方式扩大项目反映了光明地产扩大规模的需求。不过,他也提醒说,投资项目的选择非常重要。如果项目有明显的缺陷,就会给企业带来风险。

上海中原地产分析师卢文喜表示,与在公开土地市场上征地相比,股权参与等方式可以有效降低企业的交易成本。但是,交易周期相对较长,还存在隐性债务等各种问题,可能会影响项目的后续推广。

如果你想在主营业务疲软的时候改变方向,以多元化的方式发展?

虽然光明地产一直宣称“为市场提供精致、优雅、创新的精品海派产品”,但从去工业化的角度来看,光明地产在产品定位等方面的市场认可度不高。

据中国互联网络信息中心称,光明地产今年7月在成都启动了首个项目,共有218套住宅。然而,令人尴尬的是,由于只有一个人注册彩票,项目方最终取消了彩票活动。

然而,在长江三角洲地区,那里有大型仓库,由于价格限制的影响,销售情况也不乐观。7月18日,光明地产苏州项目光岳华庭获得304套公寓预售证书,但蓝鲸地产从苏州市住房和建设委员会的数据得知,截至9月25日,仍有251套公寓待售。

在中国企业资本联盟副主席白文熙看来,光明地产的弱去工业化不仅是由于市场原因,也与其自身产品密切相关。他指出,光明地产自己的产品缺乏亮点,所以去污力差是很自然的。他建议,该公司需要开发更多高质量的产品,结合需求利用市场,而不仅仅是概念层面的简单宣传。

销售数据中也提到了缺少项目停用。上半年,光明房地产实现合同金额105.35亿元,同比下降22.51%。

随着公司库存的增加,公司的现金流状况不容乐观。2019年上半年,期末,光明房地产业务净现金流为-73.99亿元,达到近五年同期最低水平。同时,光明房地产持有货币资金65.3亿元,剔除存货后的流动资产总额为240.29亿元。扣除预收流动负债271.81亿元后,企业仍有31.52亿元的快速偿债缺口需要处理。

蓝鲸地产指出,为了缓解财政困难,光明地产于7月12日发行了10亿元超短期融资券,期限为270天。

此外,市场很难理解,当住房企业把重点放在主营业务上发展时,光明地产董事长沈宏泽再次强调了企业的转型。

面对9月2日的投资者,沈宏泽表示,2019年下半年,公司将继续推进战略转型升级。据了解,光明房地产已经建立了以上海为主战场、多元化创新转型的“1+7+5+x”整体商业模式。根据沈宏泽的设想,光明房地产不仅需要加强其主营房地产业务,还需要搭建五个平台,即商业平台、物流平台、供应链平台、服务平台和建设平台,希望能尽快培育新的增长点。

2019年上半年,光明房地产实现营业收入72.92亿元,不包括主营房地产业务和物业租赁业务,多元化业务仅5.4亿元。从这个角度来看,光明房地产的未来还有很长的路要走。

不难看出,重组后的光明地产对光明集团寄予厚望。只是目前,光明房地产的盲目发展并不乐观。接下来,光明房地产会随着规模的不断扩大及时调整节奏和步伐吗?蓝鲸的财产将继续受到关注。

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